等了這麼多年，Google自家的瀏覽器終於出爐了。不認不認還需認，這個名字為chrome的瀏覽器，它的存在一直存在各google愛好者的心中。縱使google不斷的否認，大家對它的出現的感覺不是驚訝，而是"終於來了。"根據google的字典，chrome的意思為色彩增加，獲得色彩，相信chrome會為大家的上網習慣帶來衝擊。
不過有少許問題留下，便是chrome是為了什麼原因而存在，而它的對手又會是什麼? 因為現在ie的最強勁對手，便是由google所支持的firefox。知道當初正正是firefox，從ie的手上搶下了五份之一的市佔率，令微軟要正視這個對手，並以ie7來迎戰，開始了大混戰的局面。在ie8快要推出的現在，再加上微軟為對付google而加上的隱私功能，有說google為了防止市場被進一步的侵蝕，決定公開chrome，以對抗ie8的競爭。在我看來，google未必有外界所說般短視，chrome的作用也不只是一個瀏覽器這樣簡單。
在說chrome的角色之前，我先說一下現在瀏覽器的市場吧。自從firefox推出後的3-4年，ie的市佔率不斷下降，到現在約75%，而firefox則有大約20%，餘下的被其他瀏覽器所瓜分。雖然firefox的市佔率不斷上升，但是在我看來，這個增長也大約到頭了，沒有大多上升空間。為什麼我這樣說呢，因為要知道ie是內建的，你安裝了windows之後，有了ie，並不一定會轉用firefox。而且，會轉用瀏覽器的人，不外乎兩種，一是年輕人，主要是學生，另一種則是電腦愛好者。我估計，35歲以後的人，對上網的興趣不大，就算有，也不一定要轉用firefox。這對於firefox是一大問題，無疑firefox是比較優秀，自由度也比較大，但是對於一般上班族來說，只要ie能用，又何必改變呢。就算是學生，也不一定要用firefox來上網的吧。並不是每一名學生都對科技有興趣，尤以女生為主(沒有歧視意味)，對他們來說，只要有一個可以上網的瀏覽器便可以了，快慢並不是一個問題。的確，在這3-4年間，firefox的發展不可謂不快，但是在這段時間裡，會用的人，應該早就轉用了吧，以我妹妹為例，她用了firefox之後，不斷向人宣揚firefox的好處，這已經是一年多前的事了。所以，firefox的增長速度無可避免的會慢下來。
在這我們先總結一下吧，當35歲以後的人大都用ie，而年輕人又不是每個人都用firefox。30%(年輕人)*70%(用firefox的比例) = 21% 這個數字，我個人覺得是未有大轉變前，firefox將會面臨的一個極限，而這個極限，只可以由時間(老一輩的退下) 或是電腦市場出現轉變。我相信google也是看到這一點才出擊的。反正firefox未來的作用不太明顯，倒不如用新的工具試一試吧。
在未來，如果要把firefox的市佔率在提升，我認為只有一個方法，就是跟機的os直接以firefox作為預設的瀏覽器。這已經在某些地方上實現了:超低價電腦。以eeepc為例子，這由華碩製作的超小型電腦，已經有一大部分是由linux作為預設的os，而linux正是以firefox作為預設的瀏覽器。當電腦廠家之間的競爭愈來愈大的時候，使用windows和使用linux之間可以差上數百元的成本，對消費者來說這數百元的差異足夠令他們棄windows而用linux。
但是作為微軟的競爭對手，google不可能以這樣的一個消極態度去等待機會來臨。而且，作為一個正在開發Gphone的公司，chrome理應可以應用在手機上。手機上網，已經成為一個不能輕視的新市場，無數的年輕人已經開始/在未來以手機來作為上網的工具。面對龐大的市場，google不可以置之不理，所以手機上網的工具，將會是未來瀏覽器的出路，也是。chrome的大小只有數百kb，遠比它的對手來得輕量，作為一個以手機上使用的軟體實在是再合適不過。Gphone再加上Chrome，應是google對微軟的威脅最大武器。
再者，chrome是不是真的只是一個瀏覽器呢? chrome是由Webkit所寫成的，同樣由Webkit寫成的有safari(apple 出的瀏覽器)以及ipod的browser。所以，我同期也在期待著chrome可以做的另一件事，直接由瀏覽器取代系統。現時的電腦都是要用os作為中央管理系統，上網，文書處理等等的工作也離不開os。假如我們只需要以電腦來上網，我們是不是可以無視os的存在，直接讀取瀏覽器來上網呢?看起來好像太理想化，但是我在寫個blog的時候，做了一些調查，發現這完來正是google的目標，名為"cloud computing" 。借助伺服器強大的機能，個人的電腦已經不再重要，瀏覽器會成為主宰一切的平台。例如我們有了gmail，便不用由outlook下載email，一切計算由中央伺服器完成。另一個更為貼切的例子是google word，我們不再需要有microsoft word的存在，便可以讀取word文件，並以互聯網作為平台，大家共同編寫這個文件。所以，我可以想像得到，將來所有工作都以瀏覽器來完成的日子，也因為這個原因，瀏覽器的爭奪也顯得更為重要。
作為一個google的愛好者，我也第一時間試用了chrome，它也比我現時所用的firefox快上少許，不過我卻發現一件事，就是裝了chrome以後，我的電腦上多了一個名為googleupdate.exe的東東，不斷上載資料，基於安全理由，我禁止了它。但由此可見，chrome是可以把你的資料﹑上網習慣記錄下來並傳回google，所以使用與否，見仁見智。
Tuesday, September 9, 2008
Thursday, May 15, 2008
天災、保險
中國人壽宣佈全面收養地震孤兒
http://www.sina.com.cn 2008年05月14日 19:26 新浪財經
5月14日率工作組在四川德陽綿竹指揮搶險救災的中國人壽(32.33,0.70,2.21%,吧)董事長楊超鄭重宣佈，為了讓所有在此次地震中失去父母 的孤兒健康成長，中國人壽通過“國壽慈善基金會”將全面承擔這些孤兒成長至18周歲的相關費用。具體細則中國人壽將與當地民政部門進行洽商。
看到這篇新聞，少不免把壽仔和美帝的保險公司作出比較。美帝的保險公司是出了名的不負責任，而且在政府的包容下，可說是無倒閉之慮。當年911發生後，美國首次面對本土被襲擊的事實，保險公司面對大量的賠償訴求，允其在於金融中心地域的雙子大廈，一個不小心便會落得破產收場。面對這種景況，薯仔當然不會置之不理，立即立下法例，從此，美國的保險公司的轄免條款便多了一項，一切因恐怖襲擊而造成的損害，均不負責。友人問了一個非常好的問題，這個不保，那個不保，有意外時又不賠錢，買保險來幹什麼。
現在的保險更加離譜，保險之名，源於保障之意，即當有意外發生的時候，可以有一筆的金錢在手，以作周轉之用。這筆錢，對於失去一家之主的家庭，允其重要。但是現在的保險，都變成了『掛羊頭，賣狗肉』，以永明金融為例，它們現在的產品是「財富匯聚投資壽險計劃」及「智富寶投資壽險計劃」，保險變成了投資，我完全不明白除了給保險公司更多的手續費以外，還有什麼作用。
起初看到這篇新聞，我的第一個感覺是困惑，發生了天災，最難過的當然是災民，其次便應該是保險公司了，因人命傷亡而要賠償的保單，單是國壽便有11萬張，平保，財險這兩間公司，數目應該也是差不多。但是為什麼保險公司的股價不會大跌呢？原來和上次的雪災相比，這次要賠償的金額可能差不多。最主要的原因有兩個，一個是這次的天災是地震，另一個原因是重災區是偏遠的農村、山區。黑心的說一句，這樣嚴重的地震，沒有發生在大城市之中實在是不幸中之大幸。雖然地震造成了巨大的傷亡，但是假使地震發生在城市，情況只會更為嚴重。如果震央是在城市，把交通系統都摧毀了，沒有完善的後勤基地，救災工作根本不能進行。
至於金錢上的賠償，又是一個問題。和雪災所造成的財產損失不同，地震所帶來的，是人命傷亡，故理論上，國壽，平保這兩間公司應該挺頭痛。國壽竟然現在跑出來說要收下這些孩童，說明除了因為企業的社會責任外，國壽自己因地震而需要的賠償應該不會太高。在中國，財險的受保範圍並不包括地震，中國內地對於地震保這種產品也比較缺乏，故財物的損失，保險公司應該不會賠太多。至於大家關注的焦點，壽險，也因為災民都是農民而變得無關重要。以當地的發展程度來看，保險應該還沒有在當地盛行。中國有13億人民，而國壽自己在07年的保單總數為九千多萬，以此推之，我估計中國的總保單應該不超過五億之數，其中還要有一大部分是商業的保單。災區的人民有沒有足夠的金錢去購買保險也值得商確。故市場傳言，這次保險業要作出的賠償，應該不大。
剛剛做了一些調查，發現每次天災，造成的財物損失動輒是數以千億計的金額。但其實保險公司要賠的又不多，雪災造成千五億損失，保險合共只賠了16億，才佔了總數的1%。可見中國目前的購買保險的習慣並未成熟，不論是商業還是個人，購買的保險仍然不足夠應付突如其來的意外。而經過雪災和地震後，相信中國應該認識到保險的重要性，未來隨著國民愈來愈富有，公司愈來愈龐大，保險業仍然有很大的發展空間，更不用說對於錢多得要投放到外國去的平保和國壽了。
http://www.sina.com.cn 2008年05月14日 19:26 新浪財經
5月14日率工作組在四川德陽綿竹指揮搶險救災的中國人壽(32.33,0.70,2.21%,吧)董事長楊超鄭重宣佈，為了讓所有在此次地震中失去父母 的孤兒健康成長，中國人壽通過“國壽慈善基金會”將全面承擔這些孤兒成長至18周歲的相關費用。具體細則中國人壽將與當地民政部門進行洽商。
看到這篇新聞，少不免把壽仔和美帝的保險公司作出比較。美帝的保險公司是出了名的不負責任，而且在政府的包容下，可說是無倒閉之慮。當年911發生後，美國首次面對本土被襲擊的事實，保險公司面對大量的賠償訴求，允其在於金融中心地域的雙子大廈，一個不小心便會落得破產收場。面對這種景況，薯仔當然不會置之不理，立即立下法例，從此，美國的保險公司的轄免條款便多了一項，一切因恐怖襲擊而造成的損害，均不負責。友人問了一個非常好的問題，這個不保，那個不保，有意外時又不賠錢，買保險來幹什麼。
現在的保險更加離譜，保險之名，源於保障之意，即當有意外發生的時候，可以有一筆的金錢在手，以作周轉之用。這筆錢，對於失去一家之主的家庭，允其重要。但是現在的保險，都變成了『掛羊頭，賣狗肉』，以永明金融為例，它們現在的產品是「財富匯聚投資壽險計劃」及「智富寶投資壽險計劃」，保險變成了投資，我完全不明白除了給保險公司更多的手續費以外，還有什麼作用。
起初看到這篇新聞，我的第一個感覺是困惑，發生了天災，最難過的當然是災民，其次便應該是保險公司了，因人命傷亡而要賠償的保單，單是國壽便有11萬張，平保，財險這兩間公司，數目應該也是差不多。但是為什麼保險公司的股價不會大跌呢？原來和上次的雪災相比，這次要賠償的金額可能差不多。最主要的原因有兩個，一個是這次的天災是地震，另一個原因是重災區是偏遠的農村、山區。黑心的說一句，這樣嚴重的地震，沒有發生在大城市之中實在是不幸中之大幸。雖然地震造成了巨大的傷亡，但是假使地震發生在城市，情況只會更為嚴重。如果震央是在城市，把交通系統都摧毀了，沒有完善的後勤基地，救災工作根本不能進行。
至於金錢上的賠償，又是一個問題。和雪災所造成的財產損失不同，地震所帶來的，是人命傷亡，故理論上，國壽，平保這兩間公司應該挺頭痛。國壽竟然現在跑出來說要收下這些孩童，說明除了因為企業的社會責任外，國壽自己因地震而需要的賠償應該不會太高。在中國，財險的受保範圍並不包括地震，中國內地對於地震保這種產品也比較缺乏，故財物的損失，保險公司應該不會賠太多。至於大家關注的焦點，壽險，也因為災民都是農民而變得無關重要。以當地的發展程度來看，保險應該還沒有在當地盛行。中國有13億人民，而國壽自己在07年的保單總數為九千多萬，以此推之，我估計中國的總保單應該不超過五億之數，其中還要有一大部分是商業的保單。災區的人民有沒有足夠的金錢去購買保險也值得商確。故市場傳言，這次保險業要作出的賠償，應該不大。
剛剛做了一些調查，發現每次天災，造成的財物損失動輒是數以千億計的金額。但其實保險公司要賠的又不多，雪災造成千五億損失，保險合共只賠了16億，才佔了總數的1%。可見中國目前的購買保險的習慣並未成熟，不論是商業還是個人，購買的保險仍然不足夠應付突如其來的意外。而經過雪災和地震後，相信中國應該認識到保險的重要性，未來隨著國民愈來愈富有，公司愈來愈龐大，保險業仍然有很大的發展空間，更不用說對於錢多得要投放到外國去的平保和國壽了。
Wednesday, May 7, 2008
競爭法-香港合用嗎
看了今天的ft，才記起香港也要開始步美國同歐洲既後塵，要開設競爭法。這個法例的目的在於防止四種行為，如合謀定價、串謀投標、限制產量和分配市場。
說到競爭法，我一開始便想到壟斷的問題。經常可以聽到微軟因為違反了壟斷法而被罰款的新聞。其實，我自己對於壟斷這個問題一直都沒什麼意見。為什麼呢，因為我一直都相信經濟效益對於一個行業來說是至為重要的。我們自己做acct project的時候，不也是一直的提出要增加產量，享受大規模生產所帶來的低成本嗎。為什麼到了現實，人們就不斷就反壟斷，反全球化呢。在我現在的觀點看來，基本上是沒有任何的理由去否定全球化以及貿易障礙的。全球化可以使生產線分散，並集中於低成本的地區。以電子產品為例，大家手上的手提電腦，手提電話，不也基本上是中國生產的嗎，再看看富士通電腦的價錢，我想不到為什麼大家要反對全球一體化。
除了金錢上的利益，這種生產線分散於全球不同地方的戰略，更加以為一個國家帶來科技，投資，發展的機會。以中國為例，當外資來到中國設廠，它要投放資源去訓練員工，建設廠房，購買機器等。長期來說，要擴建，發展，投放的資源也只會愈來愈多。沒錯，最核心的部分，或許會因為專利，商業秘密的問題，不會流到中國去，但是外資訓練出來的人材，生產/訓練方法，這些都是帶不走的東西。而且，由於外資聘用本地勞工，本地的人民收入便可以提高，有收入便有消費，從而提昇當地人民的生活質素。所以我看不出為什麼要反對全球化。
早年在香港舉行的世貿會議，相信不少人記憶猶新。南韓農民的問題也首次引起香港人的注意。我認為農民的生活問題永遠是國家難以解決的。原因在於世界上國家的經濟結構早已轉型底是轉型中。由Lewis Model來看，當一個國家由農業化社會走向工業化社會的時候，無可避免會出現農民的生活問題。大量的勞動力將由農村走向城市，直到工人和農民兩者的收入持平為止。這個理論，在古代來說，來非常正確的，但現在，在全球化的趨勢下，會變得有點奇怪。由於工人的薪金比農民高，不斷有農民轉職做工人，雖然正常在說，因為工人的數量過多，而資金將會回落。但大家不要忘記，現在的大企業可以在外地設廠，開設生產線，它們做的生意是世界性的，規模大得可以和一個小國家相比，它們對工人的需求也極為龐大。結果就是有勞動力不斷的從農村裡走出去，去滿足全球的需求。
中國這樣的一個大國家，做這些事當然沒問題，但是南韓呢?它們有足夠的人口嗎?結果，由於工人的薪金居高不下，政府為免發生糧食短缺的事，便要提高農民的收入，促成兩者的平衡，這便是錯事的開始。要提高農民收入的最佳方法，莫過於提昇農產品的價格，政府只需要對進口的農產品加以大量的關稅，配額限制等等，便可以減少供應，達至提高收入的效果。這種做法理應是短期性的，但是農民長期享受著，便覺得理所當然，也拒絕去作出改變。所以，南韓的農產品價格，在當年也是世界上首屈一指的。這樣看來，南韓農民的要求便顯得有點無理。沒錯，由於減低關稅，農民的收入會大減，但是同時南韓人民卻可以得益，在農產品上花的金錢可以有更加多的用途。
(跑題了，又唔想再打落去，下次先)
說到競爭法，我一開始便想到壟斷的問題。經常可以聽到微軟因為違反了壟斷法而被罰款的新聞。其實，我自己對於壟斷這個問題一直都沒什麼意見。為什麼呢，因為我一直都相信經濟效益對於一個行業來說是至為重要的。我們自己做acct project的時候，不也是一直的提出要增加產量，享受大規模生產所帶來的低成本嗎。為什麼到了現實，人們就不斷就反壟斷，反全球化呢。在我現在的觀點看來，基本上是沒有任何的理由去否定全球化以及貿易障礙的。全球化可以使生產線分散，並集中於低成本的地區。以電子產品為例，大家手上的手提電腦，手提電話，不也基本上是中國生產的嗎，再看看富士通電腦的價錢，我想不到為什麼大家要反對全球一體化。
除了金錢上的利益，這種生產線分散於全球不同地方的戰略，更加以為一個國家帶來科技，投資，發展的機會。以中國為例，當外資來到中國設廠，它要投放資源去訓練員工，建設廠房，購買機器等。長期來說，要擴建，發展，投放的資源也只會愈來愈多。沒錯，最核心的部分，或許會因為專利，商業秘密的問題，不會流到中國去，但是外資訓練出來的人材，生產/訓練方法，這些都是帶不走的東西。而且，由於外資聘用本地勞工，本地的人民收入便可以提高，有收入便有消費，從而提昇當地人民的生活質素。所以我看不出為什麼要反對全球化。
早年在香港舉行的世貿會議，相信不少人記憶猶新。南韓農民的問題也首次引起香港人的注意。我認為農民的生活問題永遠是國家難以解決的。原因在於世界上國家的經濟結構早已轉型底是轉型中。由Lewis Model來看，當一個國家由農業化社會走向工業化社會的時候，無可避免會出現農民的生活問題。大量的勞動力將由農村走向城市，直到工人和農民兩者的收入持平為止。這個理論，在古代來說，來非常正確的，但現在，在全球化的趨勢下，會變得有點奇怪。由於工人的薪金比農民高，不斷有農民轉職做工人，雖然正常在說，因為工人的數量過多，而資金將會回落。但大家不要忘記，現在的大企業可以在外地設廠，開設生產線，它們做的生意是世界性的，規模大得可以和一個小國家相比，它們對工人的需求也極為龐大。結果就是有勞動力不斷的從農村裡走出去，去滿足全球的需求。
中國這樣的一個大國家，做這些事當然沒問題，但是南韓呢?它們有足夠的人口嗎?結果，由於工人的薪金居高不下，政府為免發生糧食短缺的事，便要提高農民的收入，促成兩者的平衡，這便是錯事的開始。要提高農民收入的最佳方法，莫過於提昇農產品的價格，政府只需要對進口的農產品加以大量的關稅，配額限制等等，便可以減少供應，達至提高收入的效果。這種做法理應是短期性的，但是農民長期享受著，便覺得理所當然，也拒絕去作出改變。所以，南韓的農產品價格，在當年也是世界上首屈一指的。這樣看來，南韓農民的要求便顯得有點無理。沒錯，由於減低關稅，農民的收入會大減，但是同時南韓人民卻可以得益，在農產品上花的金錢可以有更加多的用途。
(跑題了，又唔想再打落去，下次先)
Wednesday, April 30, 2008
IFRS
(原來LG 1 同LG7 都係叫canteen,餐廳 而LG5 係叫 food court, 美食廣場,
咁樣叫唔叫misrepresentation?)
講左咁多finace既野，終於有一次可以真真正正講下ACCT既資料，有d咩野錯左請大家隨便講。
(唔想打咁多野,所以用簡寫IFRS,GAAP呢D大家都應該明既話我就唔講啦。
accouting standard = as)
今日睇ft既時候，發現份ft又比平時重左，入面多左一份叫corporate finace既野，但係入面有超過一半係講係IFRS架lor。有讀acct既course既人都會知道，as基本上可以分做3大類，IFRS(香港用緊既)，GAAP(好出名既us gaap)同埋強國會計制度(一直都話，永遠唔好睇小強國)。
雖然近期既次按風暴令到好多既CEO同埋大公司(尤其是投資銀行+保險公司)都對IFRS抱有非常大既意見，無可否認，以會計學既角度黎講，fmv的確係最正確咁去記錄一個asset既方法。而早係美國出現問題之前，其實各國早就已經開始去棄用自己既GAAP而去採用IFRS。歐盟同埋澳洲係05年既時候已經加入IFRS既陣營(可能因為咁樣，EY果d先至要建立歐洲本部)，而強國亦都開始採用IFRS。係2011年，加拿大，日本，韓國都會用IFRS而唔係佢地自己既GAAP。美國既SEC亦都對採用IFRS有非常大既興趣。可以話，用IFRS去出report將會係一個趨勢，各國既股東，債權人亦都可以對唔同國家既公司進行比較，唔駛驚因為as既唔同而得出一個錯誤既結論。香港既同學仔更加應該開心，因為你地只需要讀一套IFRS就夠晒，唔會因為政府話唔用GAAP，就要去讀多d野。
雖然話得一套IFRS會好方便，但事實上並唔係呢一回事。IFRS既別名係acct人自己用既standard，點解會有個咁既名呢，就係因為IFRS其實本身對一個頂目應該點樣去入就冇咩太大既要求，IFRS既重點在於會計師自己對果一樣野既定義，會計師話係trading既，咁咪要用fmv lor，佢話係no-trading既，咁咪用amortization lor。可以話，IFRS係acct人既一個工具，而唔係要去遵守既規則。所以IFRS其實係寫得好模糊下，同law差唔多，只要你解釋到點解要咁做，咁做又係唔係reasonable，咁就可以收工啦。呢一樣其實係一件好危險既事，因為每個會計師對IFRS既理解都唔同既話，佢地入數既時候既做法又會唔同左，咁就失去左會計原本既意義。
係唔係簡單左?當然唔係啦，由於你下下都要去解釋呢度點解要咁，果度又點解唔係咁，你就要去做非常多既準備工夫，收集資料，分析資訊呢d野變得比以前更為重要。結果，公司可以會因為用左IFRS而做好多野。舉例啦，如果可口可樂要用IFRS，會點呢?咁佢就要講下佢d 原料同產品到底值幾多錢，仲要話埋點解要用呢個方法。佢d工廠既depre又點計呢，有無新既廠起緊。唔只資產，股東既股分有冇變到啊，佢d股票而家又點啊，仲未計佢旗下果一大堆既公司。更加有公司因為採用左IFRS而要將佢本身既運作模式改變，因為佢要重新教育工程部既人，點樣可以去收集IFRS上需要用到既資料。
雖然話轉個as係好大件事，可能公司會突然間伐左錢啊果d。但係其實用咩野as，市場其實唔係點理。有調查指出，當一間公司轉左as之後，佢既股票係出report果日既波幅其實又唔係咁大，只係得1-2%。
不過有一件事一定會變左既係，AGM之後應該會變得又長又悶。由於IFRS要我地去講下d數點黎，點樣計，同埋點去計，d會計師會用好多時間去同d股東講下佢點樣用IFRS去出個report。我記得之前有人講過，佢去一間細公司既agm，本來就應該15-30分鐘就完架啦，但係個agm足足攪左3個鐘，為既就係要解釋一下個report上面既每一個數。大家如果有做個acct既presentation既話應該會好明白，幾十個表咁樣拋出黎，一大堆數字，再加上d似懂非懂既as，絕對令d股東頭暈加眼花，個agm亦都變左做一個acct既lecture，非常既浪費時間。
所以，如果有邊個有睇到呢個pst又做到去大粒野既話，唔該，盡量將d as簡化d，唔好太長，又成日都改，咁樣既話對會計師，對公司，對投資者都有好處。我相信應該冇人有興趣去睇d一百頁既report，但係入面其實有八十頁係footnotes架lor。
咁樣叫唔叫misrepresentation?)
講左咁多finace既野，終於有一次可以真真正正講下ACCT既資料，有d咩野錯左請大家隨便講。
(唔想打咁多野,所以用簡寫IFRS,GAAP呢D大家都應該明既話我就唔講啦。
accouting standard = as)
今日睇ft既時候，發現份ft又比平時重左，入面多左一份叫corporate finace既野，但係入面有超過一半係講係IFRS架lor。有讀acct既course既人都會知道，as基本上可以分做3大類，IFRS(香港用緊既)，GAAP(好出名既us gaap)同埋強國會計制度(一直都話，永遠唔好睇小強國)。
雖然近期既次按風暴令到好多既CEO同埋大公司(尤其是投資銀行+保險公司)都對IFRS抱有非常大既意見，無可否認，以會計學既角度黎講，fmv的確係最正確咁去記錄一個asset既方法。而早係美國出現問題之前，其實各國早就已經開始去棄用自己既GAAP而去採用IFRS。歐盟同埋澳洲係05年既時候已經加入IFRS既陣營(可能因為咁樣，EY果d先至要建立歐洲本部)，而強國亦都開始採用IFRS。係2011年，加拿大，日本，韓國都會用IFRS而唔係佢地自己既GAAP。美國既SEC亦都對採用IFRS有非常大既興趣。可以話，用IFRS去出report將會係一個趨勢，各國既股東，債權人亦都可以對唔同國家既公司進行比較，唔駛驚因為as既唔同而得出一個錯誤既結論。香港既同學仔更加應該開心，因為你地只需要讀一套IFRS就夠晒，唔會因為政府話唔用GAAP，就要去讀多d野。
雖然話得一套IFRS會好方便，但事實上並唔係呢一回事。IFRS既別名係acct人自己用既standard，點解會有個咁既名呢，就係因為IFRS其實本身對一個頂目應該點樣去入就冇咩太大既要求，IFRS既重點在於會計師自己對果一樣野既定義，會計師話係trading既，咁咪要用fmv lor，佢話係no-trading既，咁咪用amortization lor。可以話，IFRS係acct人既一個工具，而唔係要去遵守既規則。所以IFRS其實係寫得好模糊下，同law差唔多，只要你解釋到點解要咁做，咁做又係唔係reasonable，咁就可以收工啦。呢一樣其實係一件好危險既事，因為每個會計師對IFRS既理解都唔同既話，佢地入數既時候既做法又會唔同左，咁就失去左會計原本既意義。
係唔係簡單左?當然唔係啦，由於你下下都要去解釋呢度點解要咁，果度又點解唔係咁，你就要去做非常多既準備工夫，收集資料，分析資訊呢d野變得比以前更為重要。結果，公司可以會因為用左IFRS而做好多野。舉例啦，如果可口可樂要用IFRS，會點呢?咁佢就要講下佢d 原料同產品到底值幾多錢，仲要話埋點解要用呢個方法。佢d工廠既depre又點計呢，有無新既廠起緊。唔只資產，股東既股分有冇變到啊，佢d股票而家又點啊，仲未計佢旗下果一大堆既公司。更加有公司因為採用左IFRS而要將佢本身既運作模式改變，因為佢要重新教育工程部既人，點樣可以去收集IFRS上需要用到既資料。
雖然話轉個as係好大件事，可能公司會突然間伐左錢啊果d。但係其實用咩野as，市場其實唔係點理。有調查指出，當一間公司轉左as之後，佢既股票係出report果日既波幅其實又唔係咁大，只係得1-2%。
不過有一件事一定會變左既係，AGM之後應該會變得又長又悶。由於IFRS要我地去講下d數點黎，點樣計，同埋點去計，d會計師會用好多時間去同d股東講下佢點樣用IFRS去出個report。我記得之前有人講過，佢去一間細公司既agm，本來就應該15-30分鐘就完架啦，但係個agm足足攪左3個鐘，為既就係要解釋一下個report上面既每一個數。大家如果有做個acct既presentation既話應該會好明白，幾十個表咁樣拋出黎，一大堆數字，再加上d似懂非懂既as，絕對令d股東頭暈加眼花，個agm亦都變左做一個acct既lecture，非常既浪費時間。
所以，如果有邊個有睇到呢個pst又做到去大粒野既話，唔該，盡量將d as簡化d，唔好太長，又成日都改，咁樣既話對會計師，對公司，對投資者都有好處。我相信應該冇人有興趣去睇d一百頁既report，但係入面其實有八十頁係footnotes架lor。
Friday, April 25, 2008
Wednesday, April 23, 2008
大行的崩潰與啟示 (2)
唉，蝕到咁都要人出post唱淡，你地要笑就笑啦。
一直我都認為美國既經濟早係今年年頭已經亮起紅燈，房價下跌對人民收入的影響要時間去顯露出黎，以美國人咁樣既消費習慣，一有d咩風吹草動，消費絕對係第一個出事。好在而家係一個全球化既社會，美國一個p左k，有其他國家既增長去抵銷。但是美國怎麼說也是世界最大的經濟體系，對世界各國仍然有著牽一髮而動全身的作用。
金融危機爆發之後，可以話以熊仔被收購做結果而告一段落。各國央行互相幫助，開晒印鈔機咁既樣，更加做左好多前所未有既事。其一就係你印錢唔夠快咩?唔緊要，我冇事都可以幫你印埋一份，你28日之後先還啦。再唔夠錢用，冇問題，我拎我d錢出黎幫你應急啊。大佬，我而家先知歐洲同埋瑞士央行既錢多到可以借出去lor，你地win晒。美國真係巴閉，有事仲可以搵其他人去擔起自己d債務。其次二呢，就係你問銀行借錢果時，唔使要擔保架，象徵性咁俾少少垃圾出去當做抵押，咁就可以借到幾百億番黎。聯儲局啊，使唔使做到咁盡架，連d垃圾都可以拎去借錢既話，有起事上黎係咪又係要成個美國去 孭飛。 有d更出奇既事就係，原來一間大公司破產既時候，係可以借錢去周轉既，大佬，你d credit rating點計啊，借錢既人真係有稔過會收得番既咩?咁樣既話，97果時點解南韓最大既集團，大友集團死果時，IMF又唔X理啊，真係美國人就大晒。總之呢幾樣非常唔合理既事就係因為大行自己pk，就令到全世界無啦啦入左經濟衰退啦。
死左一個市場，當然就去到另一個啦，華爾街炒人炒到飛晒天，下下都炒萬幾人，失業率就開始升啦，5.1%，而領取失業救濟金既人(冇錯，US係有D咁既野架)，亦都不斷上升。基本上成個消費市場已經危乎乎，樓價跌多少少都死。FED大量減息之後，基本上已經冇咩減息空間，再加上金融市場喘定左，下次議息應該可以只減25個基點。不過短期咁樣減息法，通脹都差唔多失去控制，弱美元既影響，唔單只係出口入口咁簡單，油價，金價呢D指標亦都不斷創新高。油價係俄羅斯同埋奈及利亞既陰影之下，應該唔會跌落去。
更大既問題係，對人生活有重大影響既糧食問題。美元弱，咩都升，米啊，菜啊呢D都不在話下架啦。唔單止美元既問題，呢段時間油價升得咁快，生物能源既開發已經刻不容緩。但係咁樣就會發生搶糧事件。食既要買，煉油既要買，做飼料既又要買，個個都買，想唔升都唔得啦。而糧食問題已經對好多國家造成政局不穩。最大消費國:菲律賓要實施措施，3年之內由入口國變出口國(最少都要收支平衡wor)，泰國呢D要限制出口都好正常。埃及方面既問題就比較大，因為之前先取消左對糧食既補貼，而家既米又咁貴，好多人係連米都買唔起，所以果邊都幾頭痛。強國? 唔使驚，有阿爺係度，好似話d儲藏量夠全國人食成個月，總之就唔使怕啦。
有人話既然usd咁樣跌法，我用hkd咪好蝕，轉晒做人仔先。咁稔冇錯既，反正未來都係美元弱而人仔強。不過，如果你d錢真係唔用既話，點解唔放落而家好似係唯一"冇俾次按影響到"既經濟體系，歐盟呢?咁既稔法係因為之前好似聽過人仔係對外升值而對內貶值。再加上強國而家有一定既危險，好似通脹啊(近期好左少少)同埋資產bubble呢d咁。如果你真係夠膽去轉人仔，點解唔轉去歐元呢。再稔稔，咁點解唔去買其他更高息既貨幣呢?
又離左題tim，講番us，其實好多公司既第1季業績已經出左，當然有不少出人意表既結果啦。銀行要write down已經大家都知，跌都費事。比較有睇頭既係科技股，佢地既表現都好硬，利潤可以升20-30%，好似Google啊，AT&T啊，呢d，所以IBM同Apple既report都應該有保證。但係一d比較貼近人民生活既公司就開始話俾你地知，唔好咁開心住。強如老麥，係us都要負增長，以老麥係us既地位，會有咁既結果真係幾驚訝，可能說明左美國人已經開始節省消費。岩岩又話左美國果邊既樓價都跌啊跌啊咁跌左幾個月，唔知班老美可以頂到幾耐呢。老美一cut消費，唔只us既公司會死，好似印度咁，以外包服務最為強勁，年年都有雙位數字既增長。但係今個月既outsource service增長竟然有負
數，我自己就認為唔係太好。其實，美國又真係好彩既，今年係大選年，薯仔一定點都頂住個市架，跌唔落都係正常既。
買升睇升，買跌睇跌，data係客觀既，但係睇既人就一定唔係，所以唔同人睇到唔同既野好正常。到底而家係唔係熊二，我都唔知道。不過呢期強國好似同美國夾埋咁，一個升一個跌，一個跌一個升。而家美國開始又跌既時候，強國終於忍唔住要出手救市，阿爺啊，你減追證券印花稅咪只會令更多人去炒股。算啦，我唔理啦，熊仔，頂住啊!
一直我都認為美國既經濟早係今年年頭已經亮起紅燈，房價下跌對人民收入的影響要時間去顯露出黎，以美國人咁樣既消費習慣，一有d咩風吹草動，消費絕對係第一個出事。好在而家係一個全球化既社會，美國一個p左k，有其他國家既增長去抵銷。但是美國怎麼說也是世界最大的經濟體系，對世界各國仍然有著牽一髮而動全身的作用。
金融危機爆發之後，可以話以熊仔被收購做結果而告一段落。各國央行互相幫助，開晒印鈔機咁既樣，更加做左好多前所未有既事。其一就係你印錢唔夠快咩?唔緊要，我冇事都可以幫你印埋一份，你28日之後先還啦。再唔夠錢用，冇問題，我拎我d錢出黎幫你應急啊。大佬，我而家先知歐洲同埋瑞士央行既錢多到可以借出去lor，你地win晒。美國真係巴閉，有事仲可以搵其他人去擔起自己d債務。其次二呢，就係你問銀行借錢果時，唔使要擔保架，象徵性咁俾少少垃圾出去當做抵押，咁就可以借到幾百億番黎。聯儲局啊，使唔使做到咁盡架，連d垃圾都可以拎去借錢既話，有起事上黎係咪又係要成個美國去 孭飛。 有d更出奇既事就係，原來一間大公司破產既時候，係可以借錢去周轉既，大佬，你d credit rating點計啊，借錢既人真係有稔過會收得番既咩?咁樣既話，97果時點解南韓最大既集團，大友集團死果時，IMF又唔X理啊，真係美國人就大晒。總之呢幾樣非常唔合理既事就係因為大行自己pk，就令到全世界無啦啦入左經濟衰退啦。
死左一個市場，當然就去到另一個啦，華爾街炒人炒到飛晒天，下下都炒萬幾人，失業率就開始升啦，5.1%，而領取失業救濟金既人(冇錯，US係有D咁既野架)，亦都不斷上升。基本上成個消費市場已經危乎乎，樓價跌多少少都死。FED大量減息之後，基本上已經冇咩減息空間，再加上金融市場喘定左，下次議息應該可以只減25個基點。不過短期咁樣減息法，通脹都差唔多失去控制，弱美元既影響，唔單只係出口入口咁簡單，油價，金價呢D指標亦都不斷創新高。油價係俄羅斯同埋奈及利亞既陰影之下，應該唔會跌落去。
更大既問題係，對人生活有重大影響既糧食問題。美元弱，咩都升，米啊，菜啊呢D都不在話下架啦。唔單止美元既問題，呢段時間油價升得咁快，生物能源既開發已經刻不容緩。但係咁樣就會發生搶糧事件。食既要買，煉油既要買，做飼料既又要買，個個都買，想唔升都唔得啦。而糧食問題已經對好多國家造成政局不穩。最大消費國:菲律賓要實施措施，3年之內由入口國變出口國(最少都要收支平衡wor)，泰國呢D要限制出口都好正常。埃及方面既問題就比較大，因為之前先取消左對糧食既補貼，而家既米又咁貴，好多人係連米都買唔起，所以果邊都幾頭痛。強國? 唔使驚，有阿爺係度，好似話d儲藏量夠全國人食成個月，總之就唔使怕啦。
有人話既然usd咁樣跌法，我用hkd咪好蝕，轉晒做人仔先。咁稔冇錯既，反正未來都係美元弱而人仔強。不過，如果你d錢真係唔用既話，點解唔放落而家好似係唯一"冇俾次按影響到"既經濟體系，歐盟呢?咁既稔法係因為之前好似聽過人仔係對外升值而對內貶值。再加上強國而家有一定既危險，好似通脹啊(近期好左少少)同埋資產bubble呢d咁。如果你真係夠膽去轉人仔，點解唔轉去歐元呢。再稔稔，咁點解唔去買其他更高息既貨幣呢?
又離左題tim，講番us，其實好多公司既第1季業績已經出左，當然有不少出人意表既結果啦。銀行要write down已經大家都知，跌都費事。比較有睇頭既係科技股，佢地既表現都好硬，利潤可以升20-30%，好似Google啊，AT&T啊，呢d，所以IBM同Apple既report都應該有保證。但係一d比較貼近人民生活既公司就開始話俾你地知，唔好咁開心住。強如老麥，係us都要負增長，以老麥係us既地位，會有咁既結果真係幾驚訝，可能說明左美國人已經開始節省消費。岩岩又話左美國果邊既樓價都跌啊跌啊咁跌左幾個月，唔知班老美可以頂到幾耐呢。老美一cut消費，唔只us既公司會死，好似印度咁，以外包服務最為強勁，年年都有雙位數字既增長。但係今個月既outsource service增長竟然有負
數，我自己就認為唔係太好。其實，美國又真係好彩既，今年係大選年，薯仔一定點都頂住個市架，跌唔落都係正常既。
買升睇升，買跌睇跌，data係客觀既，但係睇既人就一定唔係，所以唔同人睇到唔同既野好正常。到底而家係唔係熊二，我都唔知道。不過呢期強國好似同美國夾埋咁，一個升一個跌，一個跌一個升。而家美國開始又跌既時候，強國終於忍唔住要出手救市，阿爺啊，你減追證券印花稅咪只會令更多人去炒股。算啦，我唔理啦，熊仔，頂住啊!
貨幣戰爭
(有d係之前打落既+幫165溫溫書)(明明係我之前打落..當係draft..點解會沉左落去架)
對於貨幣戰爭呢本書，其實我都早有耳聞。我係從一個Gbus既同學 度知道既，果時聽到呢本書已經成為Gbus同學人手一本既時候，就覺得好驚訝，原來科大既讀書風氣(唔係摺)都唔算差。今個sem聽到又有同學係度睇既時 候，終於忍唔住買左一本。雖然之前係網上都做過research，知道呢本書係玩陰謀論，但係無可否認，佢又寫得幾吸引，不過係就係誇張左少少。
本書唔算長，而且我覺得佢講既野有d重覆，所以我後半本開始睇得比較快。其實呢本書所講既主題不外乎兩個：『銀行家是如何的貪得無厭。』和『與美元相比，金本位是多麼的可愛。』我比較有興趣既係在於第二個(主要係因為佢同165都叫做有d關係)。
其 實各國好早就已經開始用金本位作匯率，進行跨國貿易。後來因為各種原因，才令各國放棄金本位的制度，改用自行印刷的貨幣進行貿易。這也是浮動匯率的開始， 也可以說是物價無限飛脹的時代。《貨幣戰爭》入面提及到，以現今既標準同埋金價去睇，各國貨幣兌金的價值，平均貶值了超過90%，而其中美元更加貶值高達 96%。而家差唔多要成千美元先買到既黃金，其實幾十年前只需要用二十多美元便買到了。咁作者就得出一個結論，就係要回到無通脹，人民收入不會愈來愈少的 時代，便要重新實行金本位制度。
作者講既野岩唔岩既呢?咁我就由165既角度去睇睇啦。無錯，如果要實現零通脹，除左用番金本位之外可以 話別無他法。但係以而家既條件黎睇，要行金本位基本上伙無咁既可能。無疑，金本位的確有佢既優點，簡單，容易，而且由於黃金的總數基本上不變，所以貨幣既 供應量亦都唔會有大既改變，從而穩定了幣值，達成零通脹的目標。
之但係政府會放棄使用金本位，自然有佢地既原因啦。其實實行金本位既費用 係非常龐大既，又要顧及黃金既存量，又要開採黃金以應付需求，花費之大，不得不留意。據統計，實施金本位的費用可以佔一個國家gdp的2.5%，可想而 知，政府點解唔行金本位。當然除左呢個理由之外，仲有其他既啦。金本位時期，失業率會比較高，短期的物價不穩定..(165notes講既，我都唔明點 解) 除左呢d之外，仲有一個好重要既原因，就係政策上既需要。自凱恩斯既學說興起之後，政府就希望能夠有更大既權力，可以係經濟不景既時候，出手救市，縮短不 景氣既時間。而要達成這一目標，貨幣政策可以講係不可或缺既，要想有貨幣政策，就要放棄任何的固定匯率(包括金本位)。這解釋了為什麼各國都漸漸放棄金本 位，而採用權力更大，更能確保自己國家經濟既匯率制度。
而用浮動匯率，當然有麻煩啦。其中一個無可避免既就係通脹問題。由於用左浮動匯率，每個國家都可以隨心所欲咁去印銀紙。問題好快就出黎，銀紙印得太多，supply多過demand，所以就會令幣值下降(貶值)，同時也造成通脹問題。
政府印銀紙去攪基建=>勞動力需求升=>人工升=>呢d升左既人工又會去左消費度=>大家既收入增加=>物價上升。
所以有通脹係一個好正常既事。一個3%既通脹，幾十年既compund落黎，會有作者計到既果個數，我而家覺得好正常(之前就真係好驚訝)。呢個通脹係一件好事，由政府出推動經濟發展，對你同我都有好處啦。
點 解之前我地仲會feel到通縮呢d野呢?除左係因為經濟既衰退之外，全球化都係一個非常重要既因素。如果大家都仲記得金磚四國既話，就好易明我講緊咩。呢 幾個發展中國家，由於物價比已發展國家都來得低，本應有通脹的部分，會因生產成本得以減少而對銷，化解了通脹的壓力。在他們的全力幫助之下，基本上把全球 物價停止了最少5年的時間。中國提供的大量低價土地，以生產低成本產品，印度接受由世界各地的外包服務，巴西的廉價農產品，俄羅斯的便宜資源，這些這些， 都有效地壓制了全球的通脹。
最後，我仍然睇淡世界經濟!唔好話咩McDonald賺大錢，AT&T賺大錢，而家tech sector可能都仲係好既，但係我既睇法都係冇變。係全世界既經濟快速發展既時候，美國仆左街，而美國仆街，又會影響到其他地方，所以我覺得應該仲有得 跌。McDonald係賺錢，但係佢今個quarter係本土係賺少左架。不過我點吹都冇用，美國托到咁既樣，咩都俾佢玩晒，熊仔!唔使驚架，最多咪死， 我唔會放棄你既~
對於貨幣戰爭呢本書，其實我都早有耳聞。我係從一個Gbus既同學 度知道既，果時聽到呢本書已經成為Gbus同學人手一本既時候，就覺得好驚訝，原來科大既讀書風氣(唔係摺)都唔算差。今個sem聽到又有同學係度睇既時 候，終於忍唔住買左一本。雖然之前係網上都做過research，知道呢本書係玩陰謀論，但係無可否認，佢又寫得幾吸引，不過係就係誇張左少少。
本書唔算長，而且我覺得佢講既野有d重覆，所以我後半本開始睇得比較快。其實呢本書所講既主題不外乎兩個：『銀行家是如何的貪得無厭。』和『與美元相比，金本位是多麼的可愛。』我比較有興趣既係在於第二個(主要係因為佢同165都叫做有d關係)。
其 實各國好早就已經開始用金本位作匯率，進行跨國貿易。後來因為各種原因，才令各國放棄金本位的制度，改用自行印刷的貨幣進行貿易。這也是浮動匯率的開始， 也可以說是物價無限飛脹的時代。《貨幣戰爭》入面提及到，以現今既標準同埋金價去睇，各國貨幣兌金的價值，平均貶值了超過90%，而其中美元更加貶值高達 96%。而家差唔多要成千美元先買到既黃金，其實幾十年前只需要用二十多美元便買到了。咁作者就得出一個結論，就係要回到無通脹，人民收入不會愈來愈少的 時代，便要重新實行金本位制度。
作者講既野岩唔岩既呢?咁我就由165既角度去睇睇啦。無錯，如果要實現零通脹，除左用番金本位之外可以 話別無他法。但係以而家既條件黎睇，要行金本位基本上伙無咁既可能。無疑，金本位的確有佢既優點，簡單，容易，而且由於黃金的總數基本上不變，所以貨幣既 供應量亦都唔會有大既改變，從而穩定了幣值，達成零通脹的目標。
之但係政府會放棄使用金本位，自然有佢地既原因啦。其實實行金本位既費用 係非常龐大既，又要顧及黃金既存量，又要開採黃金以應付需求，花費之大，不得不留意。據統計，實施金本位的費用可以佔一個國家gdp的2.5%，可想而 知，政府點解唔行金本位。當然除左呢個理由之外，仲有其他既啦。金本位時期，失業率會比較高，短期的物價不穩定..(165notes講既，我都唔明點 解) 除左呢d之外，仲有一個好重要既原因，就係政策上既需要。自凱恩斯既學說興起之後，政府就希望能夠有更大既權力，可以係經濟不景既時候，出手救市，縮短不 景氣既時間。而要達成這一目標，貨幣政策可以講係不可或缺既，要想有貨幣政策，就要放棄任何的固定匯率(包括金本位)。這解釋了為什麼各國都漸漸放棄金本 位，而採用權力更大，更能確保自己國家經濟既匯率制度。
而用浮動匯率，當然有麻煩啦。其中一個無可避免既就係通脹問題。由於用左浮動匯率，每個國家都可以隨心所欲咁去印銀紙。問題好快就出黎，銀紙印得太多，supply多過demand，所以就會令幣值下降(貶值)，同時也造成通脹問題。
政府印銀紙去攪基建=>勞動力需求升=>人工升=>呢d升左既人工又會去左消費度=>大家既收入增加=>物價上升。
所以有通脹係一個好正常既事。一個3%既通脹，幾十年既compund落黎，會有作者計到既果個數，我而家覺得好正常(之前就真係好驚訝)。呢個通脹係一件好事，由政府出推動經濟發展，對你同我都有好處啦。
點 解之前我地仲會feel到通縮呢d野呢?除左係因為經濟既衰退之外，全球化都係一個非常重要既因素。如果大家都仲記得金磚四國既話，就好易明我講緊咩。呢 幾個發展中國家，由於物價比已發展國家都來得低，本應有通脹的部分，會因生產成本得以減少而對銷，化解了通脹的壓力。在他們的全力幫助之下，基本上把全球 物價停止了最少5年的時間。中國提供的大量低價土地，以生產低成本產品，印度接受由世界各地的外包服務，巴西的廉價農產品，俄羅斯的便宜資源，這些這些， 都有效地壓制了全球的通脹。
最後，我仍然睇淡世界經濟!唔好話咩McDonald賺大錢，AT&T賺大錢，而家tech sector可能都仲係好既，但係我既睇法都係冇變。係全世界既經濟快速發展既時候，美國仆左街，而美國仆街，又會影響到其他地方，所以我覺得應該仲有得 跌。McDonald係賺錢，但係佢今個quarter係本土係賺少左架。不過我點吹都冇用，美國托到咁既樣，咩都俾佢玩晒，熊仔!唔使驚架，最多咪死， 我唔會放棄你既~
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